史上最大金矿业并购案敲定:交易吸引力不仅来自黄金?

  在现货黄金价格本月刷新历史高位之际,金矿行业无疑也正迎来一轮并购的新高峰……

  全球最大黄金生产商美国纽蒙特公司(Newmont)周一表示,该公司已同意以约178亿美元的价格收购澳大利亚金矿商Newcrest Mining,这将是金矿行业有史以来最大的一笔并购交易。

  根据纽蒙特的公告,对Newcrest的收购协议,将涉及纽蒙特以自身的0.400股股票换取Newcrest的1股股票,并允许Newcrest在交易完成前后支付每股最高1.10美元的特别股息。这些条款与纽蒙特大约一个月前提出的修订后的报价一致。

  Newcrest在周一的另一份声明中证实了这笔交易,称这个交易条款意味着其每股的被收购价格为29.27澳元,相当于19.53美元。这比该笔收购案在2月初最初爆料时的股价高出30.4%。尽管如此,这仍低于4月初Newcrest每股32.87澳元的隐含收购报价,在很大程度上反映了纽蒙特自那时以来股价的持续下跌。

  根据Refinitiv的数据计算,该笔交易有望成为有史以来涉及澳大利亚公司的第三大并购交易,同时也是2023年以来全球的第三大并购交易。

  这笔并购交易预计将于今年第四季度完成。Newcrest在声明中呼吁股东投票支持这项交易。

  Newcrest董事长Peter Tomsett表示:“这项交易将合并两家世界领先的黄金生产商,通过对我们出色的增长渠道的认可,为Newcrest股东带来巨大的价值。”

  有业内人士表示,纽蒙特对Newcrest的收购表明,在黄金行业难以再大规模发现可观储量之际,黄金生产商正在寻求“强强联手”。这也扩大了矿商争夺大宗商品控制权的斗争,大宗商品对制造电动汽车和可再生能源基础设施至关重要,因为Newcrest的金矿也有大量铜的产出。

  目前,全球采矿业正经历一波多年未见的交易潮,这与全球整体并购活动的平静形成了鲜明对比。该行业对交易的渴望已经扩大到了包括必和必拓和嘉能可等全球许多最大的矿业公司。

  真正吸引交易达成的不光是黄金?

  纽蒙特预计,一旦交易完成,该公司将拥有约800万盎司的年度黄金总产量,其中超过500万盎司的黄金来自10个长运营周期和低成本的矿山。

  本月早些时候,现货黄金价格一路飙升至了约2080美元的历史高位。随着俄乌冲突、美国银行业风暴、债务上限僵局等全球性危机事件阴霾的持续笼罩,大量投资者和全球央行正在竞相购入黄金。这无疑为这笔交易的达成提供了一个有利的背景板。

  当然,尽管身为全球最大金矿商,但纽蒙特在这笔并购交易背后所谋求的,显然也不光光只有黄金而已。

  纽蒙特总裁兼首席执行官Tom Palmer表示,能有机会生产更多的铜,是这笔交易达成背后的一个主要吸引力,同时交易的达成也能扩大其拥有的基础资源的规模,维持未来长达数十年的开采。Newcrest的矿区位于加拿大和澳大利亚等低风险地区,这也增强了收购的吸引力。

  Palmer在接受采访时称,“我们仍将清晰地被定义为一家黄金开采公司。但我们也将对铜保持良性的接触,而且将越来越多地涉及铜业务。当然,这个理由在与我们接触的每个同业人士身上都能看到。”

  目前,铜正成为全球矿商最新支出狂潮的核心,因为人们预期随着全球去碳化加速,对这一主要工业金属的需求将上升。电动汽车和风电场对铜的使用量远大于燃油车和燃煤发电站。

  一些矿业公司和分析师预测,在缺乏发现和许可挑战的情况下,该行业将难以显著提高铜的产量,以跟上需求步伐。与镍和钴等电池材料不同,铜在大多数应用中很难被替代。

  总部设在英国的咨询公司Wood Mackenzie预测,从本世纪中叶开始,铜的短缺程度将加深,这可能使金属价格在对稀缺供应的争夺中上升。Wood Mackenzie表示,为了实现巴黎协定的气候目标,未来30年每年需要在新的铜矿项目上花费超过230亿美元,比过去30年的平均年花费高出64%。

  根据纽蒙特的估算,一旦其完成对Newcrest的收购,其全球矿产储量中的大约30%将是铜。铜经常是许多金矿的伴生矿藏。

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